2026年7月28日，世界黄金协会（WGC）发布最新季度报告称，2026年第二季度全球央行黄金净购买量达到320吨，较去年同期增长45%，刷新了2018年第三季度创下的历史纪录。这一数据远超市场预期，表明在全球经济不确定性加剧的背景下，各国央行正加速增持黄金储备，以分散外汇储备风险。

央行购金热潮持续升温

报告显示，第二季度共有17家央行增持黄金，其中新兴市场央行是绝对主力。中国人民银行增持60吨，继续稳居全球最大黄金买家；印度储备银行增持45吨，为2018年以来最大单季增持；土耳其央行增持35吨，也位列前三。此外，哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、波兰、匈牙利等国家也均有不同程度的增持。

世界黄金协会市场分析师表示：“央行购金已经连续多个季度处于高位，这反映了全球央行对黄金作为储备资产的高度认可。尤其是在当前地缘政治紧张、通胀压力高企以及美元信用体系受到挑战的环境下，黄金的避险和保值功能凸显。”

值得注意的是，部分发达经济体央行也在增持。例如，澳大利亚储备银行在第二季度小幅增持2吨，这是其自2013年以来首次增持黄金。分析人士认为，这可能标志着发达国家央行对黄金态度的转变。

黄金市场供需格局分析

从供给端看，第二季度全球黄金总供应量为1150吨，与去年同期基本持平。其中矿产金产量为860吨，回收金产量为300吨。矿产金供应保持稳定，但部分矿区因环保政策趋严有所减产。回收金则因金价持续高位而小幅增长。

需求端方面，除了央行购金创纪录外，金条金币投资需求也表现强劲。第二季度全球金条金币需求量为280吨，同比增长12%，主要受益于欧洲和北美地区的避险买盘。相比之下，黄金饰品需求则有所下滑，第二季度为450吨，同比下降8%，主要因金价高企抑制消费，尤其是在中国和印度市场。

交易所交易基金（ETF）方面，第二季度全球黄金ETF净流出30吨，但流出速度较一季度明显放缓。分析师认为，随着金价重回2000美元上方，投资者情绪有所改善。

金价走势分析：2000美元关口博弈激烈

受央行购金提振，国际金价在第二季度末站稳2000美元/盎司整数关口。截至7月28日亚洲交易时段，伦敦现货黄金报2013美元/盎司，纽约黄金期货主力合约报2018美元/盎司，较二季度初上涨约5%。

技术面看，金价在2000美元附近形成强力支撑，但上方2050美元附近存在一定阻力。美元指数近期维持弱势，跌至99.5附近，对金价构成利好。然而，美联储官员近期频频发出鹰派言论，暗示可能继续加息，这限制了金价的上涨空间。

市场分析师普遍认为，短期内金价将在1980-2050美元区间震荡，等待新的催化剂。地缘政治风险、通胀数据以及央行政策动向将是影响金价的关键因素。

后市展望与投资策略

展望下半年，世界黄金协会预计央行购金仍将保持强劲，全年央行购金量有望突破800吨，再创历史新高。这将为金价提供坚实支撑。同时，全球经济增长放缓、通胀高烧不退以及地缘政治不确定性将继续刺激避险需求。

对于投资者而言，当前金价处于历史相对高位，但考虑到央行购金和避险需求，长期看仍有上行空间。建议投资者采用定投策略分批买入，避免追高。可关注黄金ETF、矿业股以及实物金条。

风险提示：美联储超预期加息、全球经济衰退、美元走强等可能对金价造成压制。

本文仅代表作者观点，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。